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基金冠军归属的最大变数:实为美的茅台之争

    发布时间:2017-12-29 12:53  来源:网络整理 

【基金冠军归属的最大变数:实为美的茅台之争】基金三季报显示,暂居业绩前三的公募基金中,排名第一的基金的第一大重仓股为美的集团,排名二三名的第一大重仓股皆为贵州茅台。鉴于眼下,白马股分化和震荡加剧的局面,2017年度基金冠军之争,也是美的集团与贵州茅台未来几个交易日强弱之分。(第一财经)

  2017年的A股行情从某种程度来讲,俨然是机构抱团白马的结构性行情。如今距离2017年收官仅有四个交易日时,排名靠前的几大牛基差距极为有限,最终谁能胜出或许要看其重仓股的白马股的“脸色”。

  基金三季报显示,暂居业绩前三的公募基金中,排名第一的基金的第一大重仓股为美的集团,排名二三名的第一大重仓股皆为贵州茅台。鉴于眼下,白马股分化和震荡加剧的局面,2017年度基金冠军之争,也是美的集团与贵州茅台未来几个交易日强弱之分。

  “贵州茅台、美的集团目前是机构抱团抱得最紧的两只一线白马股。”有业内人士对第一财经称,“在年末机构获利了结等因素的刺激下二三线品种纷纷调整;不过,超一线品种还在演绎着强者恒强的态势。”

  白马行情分化

  在圣诞节过后,距离2017年资本市场收官的时间期限仅剩4个交易日。眼下大部分基金公司年度考核都已经结束,获利了结情绪再度蔓延于市场,A股随之再现回调行情。12月25日,上证综指冲关3300点未果,收盘下跌0.5%至3280.46点;衡量A股整体波动幅度的万得全A指数下跌0.73%;创业板指跌1.32%。

  伴随着市场大跌,白马股指数在回调。25日,在资讯统计的81只白马股中,40家下跌,37家上涨,4家走平。如此盘面反映了目前市场上的某种迹象,即白马股走势正在分化,很多品种正在就市调整。光伏龙头隆基股份跌1.66%、5G龙头中兴通讯跌2.26%、LED芯片龙头三安光电跌2.68%、触控显示龙头欧菲科技跌3.04%……

  华南一家大型私募的掌门人王鹏(化名)对第一财经称:“12月中旬已将仓位大幅降低。前10个月依靠重仓白马股取得了远好于往年平均水平的业绩,但11月份净值一经回撤就跌掉了1个多季度的收益,12月份反弹后再次选择了防守策略。”

  “11月份的下跌一定程度上缘于机构的获利了结。其表现形式为:先是二三线白马股回调;当这些品种普遍下跌10%后,一二线品种接着补跌。这是抱团思维,一线品种抱得最紧,二三线筹码容易松动。”王鹏还称,之所以降低仓位,主要担忧11月暴跌一幕在12月份重演,毕竟现在大部分机构都结束了年度业绩考核,存在获利了结、调仓的可能性。另一方面,年底资金面总是比较紧张。

  第一财经获悉,今年大部分公募基金年终考核的时间截点主要集中于三个时期:11月末、12月10日、12月20日。比如,北京一家权益资产规模排名前4的基金公司今年选择了将年度考核截点提前至11月末;而上海一家今年业绩卓越的、老牌基金公司则将考核的截点定在了12月10日。

  上海一家老牌基金公司市场部人士对第一财经称,很少有机构会把年终考核的时间截点定在12月31日,从操作节奏上来说“扛到”年末会落后于人,无法有效开展跨年度行情布局工作。该公司总经理也表示,今年的行情是机构抱团行情,但最近一段时间该公司已将策略趋向分散,几只业绩出众的基金的重仓股重合度显著降低,以方便应对市场波动。

  当白马股抱团迹象有所弱化的时候,为数不多的几只一线白马股作为机构抱团的核心地位始终无法动摇。尽管行情震荡,一线白马仍在逞强。12月25日,美的集团创出新高,今年以来涨幅达到111.42%,领先另一大家电龙头格力电器93.16%的涨幅近20个百分点;另一只一线白马贵州茅台同样逆势走高,25日上涨0.76%,使得今年以来涨幅达到109.04%。

  基金冠军的决定因素?

  今年以来,表现最佳的基金皆有重仓白马股。谁是最强白马,似乎也决定了2017年基金冠军的归属。

  截至25日记者发稿时,当日的基金净值数据暂未悉数公布。但从上一个交易日的数据来看,今年以来, 6只开放式基金(非货币及QDII)净值涨幅超过60%,它们分别是招商中证白酒、东方红沪港深、易方达消费行业、国泰互联网+、汇添富中证主要消费ETF及东方红中国优势,对应的今年以来的涨幅分别为74.92%、66.02%、65.68%、63.86%、61%及60.15%。鉴于招商中证白酒和汇添富中证主要消费ETF两只基金为被动跟踪指数波动的指数型基金,涨幅显然无法反映基金经理的真实投资水平,所以在统计今年的基金冠军时,在此将其忽略。

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